INTRODUÇÃO
No mundo corporativo, muito se discute sobre a carga tributária nos negócios empresariais, principalmente sobre o impacto na rentabilidade e nos preços dos produtos comercializados.
Andrade, Souza e Lucena (2016, p. 54), no trabalho Custo Tributário de Empresas Listadas na BM&FBovespa, trazem uma definição importante sobre o impacto da carga tributária nos produtos e serviços fornecidos pelas empresas: Os tributos são responsáveis pela manutenção do Estado que converte esses tributos em bens e serviços para a população, por outro lado esses tributos geram custos às empresas onerando os meios de produções e consequentemente encarecendo os produtos e serviços que chegam até o consumidor final.
Tanto na doutrina quanto na jurisprudência, e mesmo nas estratégias empresariais, não se discute o quanto a carga tributária impacta nos resultados econômico-financeiros das empresas brasileiras.
Quando discorremos sobre os resultados das empresas, surgem vários questionamentos, tais como: Como investir? Onde investir? Devo comprar ações de que empresa? Qual o valor de uma empresa? Qual valor de uma empresa deve ser considerado na aquisição ou fusão de empresas?
Os investidores, analistas financeiros e especialistas em aquisições e fusões utilizam muitos métodos de avaliação das organizações para tomada de decisão do investimento. Dentre os principais, os mais utilizados pelo mercado são os seguintes:
• avaliação por Valor Patrimonial;
• avaliação por Valor de Mercado;
• avaliação por Múltiplos;
• avaliação por Fluxo de Caixa Descontado.
Cada um deles tem suas particularidades e importância para cada fase da empresa, da negociação ou da transação que se pretende fazer. Porém, para a avaliação de uma empresa, além dos critérios técnicos acima mencionados, devem ser considerados fatores exógenos, como os cenários geopolítico e econômico, que afetam diretamente o custo de capital das empresas, ou as políticas de sustentabilidade por meio do denominado Environmental, social, and corporate governance (Governança ambiental, social e corporativa) - ESG, que afetam diretamente o valor de determinada empresa.
Impacto da gestão tributária eficiente (GTE) nas empresas brasileiras - Ronaldo Martins & Advogados